今年入汛以來，我國南方多地遭遇洪澇災害。自7月13日開始，我國四川盆地到長江中下游一帶遭遇新一輪強降雨，湖北、湖南、江西、安徽、浙江、江蘇等地防汛壓力進一步加大。研究機構分析認為，此次洪澇或影響養殖戶提前出欄，疊加冬季仔豬疫情影響，今年7—8月，生豬價格有望再次上漲，“豬周期”高點有望進一步延長至2017年中期。

 

　　安信證券表示，此次洪災影響波及華東（江蘇、浙江、安徽、福建、江西）、華中（湖北、湖南）、華南（廣東、廣西）、西南（重慶、貴州、四川、云南），受災地區生豬出欄占全國出欄比重超60%，對全國生豬出欄量影響明顯。據分析，汛情短期將影響生豬運輸。中期來看，不斷加重的汛情可能淹沒豬場，中斷生產，并可能在遷移中出現損失。同時，長期降雨不利于飼料的生產和保存。

 

　　從近期生豬價格走勢來看，自今年6月3日創新高21.2元/公斤后，生豬價格已連續5周環比下降，幅度達11.23%。上周，22個省市生豬平均價格為18.82元/公斤，周環比下降1.67%。而據豬價格網統計，昨日全國生豬均價為18.24元/公斤，進一步下滑。

 

　　不過，國都證券指出，隨著秋收，飼料原料玉米繼續上漲壓力大；豆粕隨著國際南美、阿根廷、巴西等地以及國內南方多雨影響，預計仍會窄幅上漲。加之南方洪澇對豬屠宰、運輸以及存欄量的影響，豬價或止跌上漲。

 

　　安信證券表示，目前，能繁母豬存欄量仍處于歷史低位，本輪洪災短期內將影響受災區養殖戶補欄行為，受災區域生豬短期供應減少。加之本輪生豬產能去化超預期，預計“豬周期”高點或延遲至2017年中期，2017年大概率呈豬價高位震蕩走勢。

 

　　國聯證券亦認為，2016年生豬價格高位運行的持續時間有望超預期。從近期調研來看，市場生豬和后備母豬補欄量依然有限，預計下半年仍處于供給較緊的狀態，將是非常好的投資標的。

 

　　具體到投資策略，安信證券建議從兩個維度把握。一是后周期之動保。此次洪災加大動物疫情出現的風險，養殖企業會加大動物疫苗采購力度，尤其是高品質市場苗的需求會增加。首推生物股份（28.95 -1.40%,買入）（預計二季度同增20%，2016年PE22倍）、天邦股份（11.05 +1.84%,買入）（預計動保業務同增50%，2016年PE17倍）、金河生物（12.35 -0.56%,買入）（預計業績同增60%以上，2016年PE32倍）。其次推薦中牧股份（20.22 +2.22%,買入）（二季度環比改善，2016年PE26倍）、天康生物（9.36 -0.95%,買入）（預計半年報同增50%，2016年PE18倍）。此外，海利生物（17.17 -1.15%,買入）、普萊柯（24.05 -1.23%,買入）、瑞普生物（18.24 +0.27%,買入）也可關注。

 

　　二是豬鏈。此次洪災災情嚴重，導致在生豬產能去化過程中，生豬供應進一步緊縮。首推高彈性標的，如正邦科技（26.32 +9.99%,買入）（低估值養殖綜合服務商，飼料毛利大幅改善，養殖盈利超預期）、天邦股份（生豬產能逐漸釋放），其次推薦牧原股份（27.04 +1.43%,買入）、溫氏股份（41.00 +2.94%,買入）。

 

　　國都證券表示，下游豬存欄量仍處于低位，補欄拉動飼料需求，疊加大企業低價采購飼料原料，毛利率與銷量有望雙增長，貢獻業績。推薦標的為海大集團（15.68 -0.13%,買入）、大北農（8.47 +0.83%,買入）、金新農（18.08 -0.11%,買入）。