本周我們對湖北漢川、應城，湖南永州、懷化四個地區的規模養殖戶、散養戶就生豬養殖情況進行了草根調研。

　　兩湖地區暴雨造成死豬情況較少，但災區生豬拋售現象明顯。湖北受災情況相對嚴重，調研的漢川和應城地區部分豬場出現少量死豬及豬舍受損情況，大部分豬場僅豬舍進水，但未有豬死亡。但是暴雨造成生豬拋售現象明顯，漢川之前壓欄到280斤以上的大豬基本已全部出售，調研的應城豬場200斤以上的豬已拋售完畢，且部分豬場將母豬提前淘汰，漢川1家千頭母豬規模豬場以及應城4家小規模豬場因豬場淹水較為嚴重將所有存欄生豬(包括母豬、仔豬、肥豬)全部拋售出清。且暴雨期間拋售價格相對較低，漢川2家溫氏合作豬場因豬場進水150斤以上生豬全部拋售，拋售價格僅8元多/斤。湖南永州和懷化地區豬場基本未受損也未出現拋售現象，但暴雨造成的飼料浸泡發霉是調研的豬場普遍存在的情況。

　　兩湖地區壓欄大豬已基本出清，7、8月份肥豬出欄體重預計下降12%左右。由于之前都預期7、8月份豬價會上漲，因此前期壓欄現象普遍，自繁自養豬場基本都壓欄到280斤，專業育肥場肥豬出欄體重基本都在300~320斤。但受洪澇災害影響，以及考慮到夏季大豬易患病且豬價不及標豬理想，目前自繁自養場肥豬出欄體重已降為240~250斤，育肥場也計劃將出欄體重降為280斤，相對暴雨前出欄體重下降12%左右。

　　兩湖地區基本無母豬補欄及擴產現象。調研的湖北的兩家豬場在今年2月下旬已調研過，兩家豬場目前母豬存欄量與2月持平，都是正常淘汰補欄，周邊地區也基本無母豬補欄現象，且出于對未來豬價的擔心無擴產計劃。湖南地區母豬存欄量也基本與去年相當，部分淘汰補欄母豬為外購，部分為自留，調研的5家豬場僅有1家在今年上半年新建豬舍擴產。

　　兩湖地區養殖戶無針對災后疫情加強防疫計劃，仔豬保育料消費增長(愛基，凈值，資訊)50%以上。疫苗方面，目前養殖戶防疫意識較高，基本都按程序進行防疫，主要使用的疫苗品種為口蹄疫、豬瘟、豬藍耳、偽狂犬，調研的湖南5家豬場中2家使用市場苗，3家使用政府苗。養殖戶基本無針對災后疫情加強防疫計劃，普遍認為按程序施打疫苗即可預防疫情，但是獸藥會多使用一些。飼料方面仔豬多使用全價料，肥豬多使用預混料，由于玉米、豆粕價格上漲，飼料價格對年初有所上漲，湖北地區飼料平均價格相對年初上漲200元/噸，對應肥豬養殖成本上漲0.2~0.3元/斤，湖南地區大北農(8.46 +0.95%，買入)的教保料相對年初漲價300~400元/噸，但仍比去年便宜。從養殖戶調研情況來看在目前豬價行情下前端料使用量情況上升較為明顯，仔豬停止保育體重由30~40斤增長為50~60斤，增長了50%左右。

　　看好生豬養殖和養殖后周期飼料行業投資機會。我們認為6月豬價下跌主要原因為大豬存欄較多一定程度上增加了生豬供給，暴雨造成的拋售進一步拉低豬價，隨著近期大豬出欄完畢，生豬供給會重回緊缺狀態，預計7-8月份豬價將重拾上漲，后期豬價高點或在24-25 元/公斤。且6月份能繁母豬存欄環比持平，低于預期，在環保政策趨嚴及養殖戶補欄情緒謹慎的背景下，預計后期能繁母豬存欄將持續低位徘徊甚至低于預期，豬價看漲至明年。從飼料行業來看，飼料公司銷量以及業績有望于下半年兌現。生豬養殖板塊重點推薦：新五豐(9.67 -2.13%，買入)、牧原股份(27.84 +3.15%，買入)、溫氏股份(40.09 -1.21%，買入)、天邦股份(11.24 +2.27%，買入)、正邦科技(26.35 +0.11%，買入)和雛鷹農牧(6.02 +1.01%，買入);飼料板塊重點推薦：禾豐牧業(16.96 -2.08%，買入)、唐人神(13.98 停牌，買入)、海大集團(15.37 -2.10%，買入)、金新農(18.04 +0.06%，買入)，此外關注新希望(8.89 +0.45%，買入)、大北農。